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合約交割的含義
季度合約的特點(diǎn)
永續(xù)合約的特點(diǎn)
季度合約與永續(xù)合約的主要區(qū)別
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幣圈合約交割是什么意思?季度合約和永續(xù)合約有什么區(qū)別?

Jul 11, 2025 pm 08:30 PM
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在數(shù)字貨幣交易市場中,合約交易是一種重要的衍生品交易方式。它允許交易者對特定數(shù)字資產(chǎn)的未來價格進(jìn)行投機(jī),而不必實際持有這些資產(chǎn)。合約交易機(jī)制的核心之一便是交割,對于不同類型的合約,交割的機(jī)制和影響也有所不同。理解這些概念對于參與合約交易至關(guān)重要。

合約交割的含義

1、合約交割是指合約到期時,交易雙方根據(jù)合約規(guī)定,了結(jié)頭寸的過程。

2、在傳統(tǒng)的金融市場中,商品或股指期貨的交割可能涉及實物或現(xiàn)金的轉(zhuǎn)移。

3、在幣圈的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約中,交割通常是以現(xiàn)金結(jié)算的方式進(jìn)行,即根據(jù)合約到期時的市場價格計算盈虧,并直接體現(xiàn)在交易者的賬戶余額上。

4、交割日是特定合約的生命周期結(jié)束日期,所有未平倉的該合約頭寸在這一天按照規(guī)定的價格進(jìn)行結(jié)算。

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季度合約的特點(diǎn)

1、季度合約具有明確的到期日,通常以季度為周期命名,例如BTC當(dāng)季、BTC次季等。

2、合約到期時,所有未平倉的季度合約頭寸將按照交易所設(shè)定的交割價格進(jìn)行強(qiáng)制平倉結(jié)算。

3、交易者可以選擇在到期前隨時平倉了結(jié),避免交割時的強(qiáng)制結(jié)算。

4、季度合約的價格與現(xiàn)貨價格可能存在基差(Basis),即合約價格和現(xiàn)貨價格之間的差異。隨著合約臨近到期,基差通常會逐漸收斂。

永續(xù)合約的特點(diǎn)

1、永續(xù)合約是一種沒有到期日的合約類型,交易者可以無限期持有頭寸,除非觸發(fā)強(qiáng)平或主動平倉。

2、為了使永續(xù)合約價格緊密錨定現(xiàn)貨價格,引入了資金費(fèi)率(Funding Rate)機(jī)制。

3、資金費(fèi)率每隔一段固定時間(通常為8小時)進(jìn)行結(jié)算,根據(jù)永續(xù)合約價格與現(xiàn)貨指數(shù)價格的偏離程度,多空雙方互相支付費(fèi)用。

4、當(dāng)永續(xù)合約價格高于現(xiàn)貨指數(shù)價格時,多頭支付空頭資金費(fèi)用;當(dāng)永續(xù)合約價格低于現(xiàn)貨指數(shù)價格時,空頭支付多頭資金費(fèi)用。這個機(jī)制鼓勵價格向現(xiàn)貨靠攏。

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季度合約與永續(xù)合約的主要區(qū)別

1、到期時間:季度合約有固定的到期交割日,永續(xù)合約沒有到期日。

2、結(jié)算機(jī)制:季度合約到期強(qiáng)制交割結(jié)算,永續(xù)合約通過資金費(fèi)率機(jī)制進(jìn)行周期性費(fèi)用交換來維持價格錨定。

3、持倉成本:持有季度合約到期可能面臨交割的不確定性,而持有永續(xù)合約的主要成本或收益是資金費(fèi)率。

4、價格錨定:季度合約價格通過臨近到期時的基差收斂來實現(xiàn)與現(xiàn)貨的關(guān)聯(lián),永續(xù)合約主要依靠資金費(fèi)率機(jī)制來錨定現(xiàn)貨價格。

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