金融分析師 Jim Bianco 在 X 上的一系列帖子中表達(dá)了他對(duì)盡管資金流入創(chuàng)紀(jì)錄但比特幣價(jià)格仍停滯不前的擔(dān)憂

金融分析師吉姆·比安科（Jim Bianco，紐約證券交易所股票代碼：JPM）表達(dá)了他對(duì)比特幣價(jià)格仍然停滯不前的擔(dān)憂，盡管比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金（ETF）的資金流入創(chuàng)紀(jì)錄水平。

根據(jù) Bianco 的數(shù)據(jù)，自 3 月份創(chuàng)下歷史新高以來(lái)，比特幣流入量已超過(guò) 120 億美元。然而，盡管如此，價(jià)格仍然下跌了4%。

“為什么價(jià)格不漲？” Bianco 在最近的一條推文中問(wèn)道。

他強(qiáng)調(diào)，有幾個(gè)因素，例如最近的減半、機(jī)構(gòu)參與的增加以及對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的興趣日益增長(zhǎng)，應(yīng)該將比特幣的價(jià)格推向新高。

“減半（4 月 19 日）、特朗普的支持（7 月）、科技/SPX 狂熱、美聯(lián)儲(chǔ)降息（9 月），幾個(gè)月前價(jià)格就應(yīng)該達(dá)到 10 萬(wàn)美元。相反，它下跌了 4%?！?/p>

然而，Bianco 指出答案很簡(jiǎn)單。黃金的 60 億美元流量主要是新資金，而 BTC 的 120 億美元流量主要是鏈上或中心化交易資金，而不是新資金。

比較交易規(guī)模，黃金ETF的平均交易額為7.2萬(wàn)美元，與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的配置和機(jī)構(gòu)一致。現(xiàn)貨 BTC ETF 交易僅需 1.6 萬(wàn)美元。

“這似乎是資金從前 Coinbase 零售賬戶轉(zhuǎn)移到 ETF，因此不是新資金，”Bianco 說(shuō)道。

他還表達(dá)了他的擔(dān)憂，即 ETF 無(wú)法吸引新資金，也不是讓嬰兒潮一代上鏈的途徑。

“相反，他們將資金吸回 Tradfi 賬戶。這些錢來(lái)自 Coinbase、Kraken、熱錢包和冷存儲(chǔ)。沒(méi)有人關(guān)心擁有自己的密鑰?！?/p>

“因此，我看到的關(guān)于大量資金流入但價(jià)格沒(méi)有創(chuàng)新高的帖子越多，我就越擔(dān)心這對(duì)加密貨幣的未來(lái)不利，”Bianco 補(bǔ)充道。

與此同時(shí)，彭博社分析師埃里克·巴爾丘納斯(Eric Balchunas)持有不同的觀點(diǎn)。他表示，盡管比特幣價(jià)格增長(zhǎng)沒(méi)有投資者預(yù)期的那么大，但比特幣 ETF 仍然對(duì)該資產(chǎn)產(chǎn)生積極影響。

“即使你認(rèn)為比特幣 ETF 對(duì)價(jià)格的影響有限（我不這么認(rèn)為），但不可否認(rèn)的是 ETF 對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)生了積極影響?！?/p>

Balchunas 還指出，自 Blackrock 于 2023 年初提交 ETF 申請(qǐng)以來(lái)，盡管出現(xiàn)了重大市場(chǎng)混亂和幾次重大拋售，但比特幣的價(jià)格已經(jīng)翻了一番。

“16 個(gè)月前，貝萊德 (BlackRock) 申請(qǐng) ETF 時(shí)，比特幣價(jià)格為 3.5 萬(wàn)美元（感謝 SBFraud，比特幣在聲名狼藉的情況下）。此后，盡管催化劑有限且出現(xiàn)了幾次重大‘拋售’，但比特幣價(jià)格已升至 7 萬(wàn)美元，并在各個(gè)資產(chǎn)類別中運(yùn)行。每個(gè)人都可以看到......”

他還將比特幣的一些彈性和當(dāng)前穩(wěn)定性歸功于這些 ETF 的可訪問(wèn)性和低成本結(jié)構(gòu)，這些 ETF 為之前不確定進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域的投資者提供了受監(jiān)管的門戶。

Balchunas 也駁斥了比特幣價(jià)格現(xiàn)在應(yīng)該大幅上漲的觀點(diǎn)。

“我看到一些帖子說(shuō)，‘盡管有大量資金流入，比特幣的價(jià)格仍然只上漲了 X%?！@感覺(jué)就像在抱怨你擁有的股票在牛市期間只上漲了 20%?！?

他指出，雖然 ETF 是一種強(qiáng)大的工具，但這并不一定會(huì)導(dǎo)致價(jià)格快速飆升。

“ETF就像在火上添加另一層汽油，但即使是汽油也需要時(shí)間來(lái)燃燒。尤其是當(dāng)你用水澆滅火焰時(shí)（即加密貨幣拋售）?！?/p>

然而，專家認(rèn)為比特幣的基本面依然強(qiáng)勁。近日，貝萊德首席執(zhí)行官 Larry Fink 表達(dá)了對(duì)比特幣未來(lái)的樂(lè)觀態(tài)度。

“比特幣的長(zhǎng)期生存能力是穩(wěn)固的，”芬克說(shuō)。

隨著越來(lái)越多的投資者轉(zhuǎn)向比特幣作為對(duì)沖通脹和法定貨幣貶值的工具，這可能會(huì)導(dǎo)致其價(jià)格可持續(xù)增長(zhǎng)。

以上是為什么盡管比特幣現(xiàn)貨 ETF 的資金流入創(chuàng)紀(jì)錄水平，但比特幣價(jià)格卻沒(méi)有上漲？的詳細(xì)內(nèi)容。更多信息請(qǐng)關(guān)注PHP中文網(wǎng)其他相關(guān)文章！