無論您是個(gè)人投資者，財(cái)務(wù)分析師還是管理投資組合，債券估值都是任何從事金融部門的人的關(guān)鍵工具。它有助於評(píng)估債券是通過分析預(yù)期的現(xiàn)金流量和當(dāng)前市場狀況而定價(jià)，高估或低估的。由於其適應(yīng)性，用戶友好性以及眾多內(nèi)置財(cái)務(wù)功能的可用性，我經(jīng)常將Excel用於債券估值，以簡化債券價(jià)格的計(jì)算。

在本文中，我將把債券估值過程剖析到可管理的步驟中，闡明涉及的關(guān)鍵因素，並演示如何使用Excel來確定債券的價(jià)值。本指南將深入研究債券估值的理論基礎(chǔ)，闡明所需的基本投入，並提供使用Excel實(shí)施債券估值的實(shí)際示例。

關(guān)鍵要點(diǎn)：

• 債券估值通過計(jì)算其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（包括優(yōu)惠券付款和債券的面值）來有助於確定債券的公平價(jià)格。
• 債券估值的基本組成部分包括面值，優(yōu)惠券利率，付款頻率，到期時(shí)間和市場利率（折現(xiàn)利率）。
• 現(xiàn)值的概念對(duì)於債券估值至關(guān)重要，在債券估值中，未來的付款被折現(xiàn)以反映其當(dāng)前價(jià)值。
• Excel提供內(nèi)置功能，例如PV，以計(jì)算優(yōu)惠券支付的現(xiàn)值和債券的面值。
• 該債券的價(jià)值是其優(yōu)惠券支付和麵值的當(dāng)前價(jià)值的總價(jià)值，使投資者能夠評(píng)估債券價(jià)格低廉還是價(jià)格過高。

目錄

債券評(píng)估計(jì)算器簡介

什麼是債券估值？

本質(zhì)上，債券估值涉及計(jì)算債券未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值。這些現(xiàn)金流量包括定期優(yōu)惠券支付（用於優(yōu)惠券債券）以及債券的面值（本金）到期時(shí)的償還?；驹瓌t是使用現(xiàn)行的市場利率或折現(xiàn)利率將這些未來付款折價(jià)為現(xiàn)在，以確定債券的公平市場價(jià)格。

簡而言之，債券估值可以幫助我們根據(jù)其未來的付款承諾確定債券的當(dāng)前價(jià)值。這對(duì)於投資決策至關(guān)重要，因?yàn)樗砻魑覀兪且跺X還是為該債券討價(jià)還價(jià)。

債券估值的關(guān)鍵組成部分

要進(jìn)行債券估值，我們需要幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 面值（或par值）：這表示債券持有人在到期時(shí)將獲得的金額。公司債券通常為1,000美元。
• 優(yōu)惠券利率：債券支付的利率，表示為面值的百分比。例如，$ 1,000債券的5％息票率意味著債券持有人每年獲得50美元的利息。
• 優(yōu)惠券支付頻率：債券通常每年或半年支付利息。知道付款頻率對(duì)於計(jì)算債券的價(jià)值至關(guān)重要。
• 到期時(shí)間：幾年（或幾個(gè)月）的持續(xù)時(shí)間，直到債券達(dá)到成熟度並返回面值。
• 市場利率（折現(xiàn)利率）：這是投資者在當(dāng)前市場中需求的率，反映了債券的風(fēng)險(xiǎn)水平。它用於打折債券的未來現(xiàn)金流量。

了解現(xiàn)值和折扣

現(xiàn)值的概念在債券評(píng)估中至關(guān)重要。理由是，將來收到的錢比今天收到的相同金額的價(jià)值不高，因?yàn)榻裉斓馁Y金可以投資以賺取利息。確定現(xiàn)值的過程涉及使用市場利率將未來現(xiàn)金流動(dòng)折現(xiàn)回現(xiàn)在。

對(duì)於債券，我們將優(yōu)惠券付款和麵值折價(jià)為現(xiàn)在，然後將其列為以確定債券的總價(jià)值。

使用Excel進(jìn)行債券估值

現(xiàn)在，讓我們深入研究使用Excel進(jìn)行債券估值的細(xì)節(jié)。 Excel的內(nèi)置功能簡化了債券的估值，我將指導(dǎo)您逐步完成該過程。

在Excel中設(shè)置輸入

在計(jì)算之前，在Excel電子表格中設(shè)置密鑰輸入至關(guān)重要。讓我們考慮具有以下特徵的聯(lián)繫：

• 面值：$ 1,000
• 優(yōu)惠券率：5％
• 到期時(shí)間：10年
• 付款頻率：半年度（每年兩次）
• 市場利率：4％

計(jì)算優(yōu)惠券付款

第一步涉及計(jì)算每個(gè)優(yōu)惠券付款的金額。優(yōu)惠券付款是面值乘以優(yōu)惠券利率，然後除以每年的付款數(shù)量。

在Excel中，您可以使用以下公式來計(jì)算半年度優(yōu)惠券付款：

=（面值 *優(yōu)惠率） /每年付款

在我們的示例中，這將是：

因此，債券持有人每六個(gè)月將獲得25美元。

計(jì)算優(yōu)惠券付款的現(xiàn)值

下一步是計(jì)算優(yōu)惠券付款的現(xiàn)值。我們將使用Excel的PV（現(xiàn)在值）功能。 PV函數(shù)的語法是：

= PV（速率，nper，pmt，[fv]，[type]）

在哪裡：

• 利率：每個(gè)時(shí)期的市場利率。在這種情況下，這是年度市場利率除以每年的付款數(shù)量。
• NPER ：期限的總數(shù)（到期年度乘以每年的付款）。
• PMT ：每個(gè)期間的優(yōu)惠券付款。

在我們的示例中，計(jì)算優(yōu)惠券付款現(xiàn)值的公式看起來像這樣：

這提供了債券優(yōu)惠券付款的現(xiàn)值。

計(jì)算面值的現(xiàn)值

債券持有人還將在成熟度時(shí)獲得面值（$ 1,000），因此我們需要使用相同的PV函數(shù)來計(jì)算面值的現(xiàn)值。 Excel中的公式是：

這計(jì)算了債券持有人在10年內(nèi)將獲得的1,000美元的現(xiàn)值。

總結(jié)結(jié)果

債券的價(jià)值是優(yōu)惠券付款現(xiàn)值的總和和麵值的現(xiàn)值。您可以將兩張PV計(jì)算總結(jié)在Excel中以獲取總債券價(jià)格。

對(duì)於我們的示例，總債券價(jià)值是：

從當(dāng)今的話來說，這賦予了債券的理論公允價(jià)值。

其他考慮因素

高級(jí)與折扣保證金

當(dāng)市場利率低於債券的息票利率時(shí)，債券將以溢價(jià)（高於標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值）交易。相反，如果市場利率超過息票利率，則債券將以折扣（低於標(biāo)準(zhǔn)桿的價(jià)值）進(jìn)行交易。 Excel使我們能夠通過調(diào)整市場利率輸入來輕鬆建模這兩個(gè)方案。

零息鍵

對(duì)於零息債券，沒有定期息票。債券持有人僅在到期時(shí)獲得面值。在這種情況下，債券的價(jià)值僅僅是面值的當(dāng)前值。

您可以通過將優(yōu)惠券付款設(shè)置為PV功能中的零來在Excel中對(duì)此進(jìn)行計(jì)算。

Excel債券評(píng)估的常見問題解答

債券估值的公式是什麼？

債券估值的公式是未來付款的現(xiàn)值，除以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，稱為到期收益率（YTM）。具體來說：

債券價(jià)值=利息支付面值的PV

如何使用Excel計(jì)算債券的值？

要使用Excel計(jì)算債券的價(jià)值，請(qǐng)利用PV函數(shù)找到優(yōu)惠券付款和麵值的現(xiàn)值。公式結(jié)構(gòu)是：

= PV（Rate/nper，nper，付款，F(xiàn)V）

其中“費(fèi)用”是折現(xiàn)率/ytm，“ nper”是期間數(shù)量，“付款”是息票付款，而“ fv”是面值。

另外，考慮到優(yōu)惠券付款的時(shí)機(jī)，價(jià)格函數(shù)可用於更全面的債券估值。

如何專門用於債券的價(jià)格功能？

要專門用於Excel中的債券的價(jià)格功能：

=價(jià)格（結(jié)算，成熟度，費(fèi)率，YLD，贖回，頻率，[基礎(chǔ)]）

• “和解”是買方獲得債券的日期。
• “成熟”是債券到期的時(shí)候。
• “利率”是債券的年度息票利率。
• “ YLD”是債券的年收益率。
• “贖回”是面值100美元的成熟度的價(jià)值。
• “頻率”表示每年的優(yōu)惠券付款數(shù)量。
• “基礎(chǔ)”（可選）定義要使用的日期計(jì)數(shù)。

確保日期處於Excel的日期格式，並將匯率表示為小數(shù)。

估價(jià)債券時(shí)，PV，F(xiàn)V和價(jià)格之間有什麼區(qū)別？

PV（現(xiàn)值）功能以一定的折現(xiàn)率計(jì)算一系列未來現(xiàn)金流量的當(dāng)前價(jià)值，包括債券優(yōu)惠券付款和本金還款。相比之下，F(xiàn)V（未來價(jià)值）功能將基於定期付款和恆定利率的未來日期的投資價(jià)值投射出來。

價(jià)格函數(shù)有所不同，因?yàn)樗?jì)算出預(yù)期收益率的每100美元面值的債券價(jià)格，並且是專門為債券設(shè)計(jì)的。它說明了優(yōu)惠券付款的時(shí)機(jī)和期限，直到到期為止，提供了乾淨(jìng)的債券價(jià)格。

這些功能根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和期望的結(jié)果解決債券評(píng)估的不同方面。

Excel可以在任何給定日期計(jì)算債券評(píng)估嗎？

是的，只要您提供正確的結(jié)算日期和其他必需的參數(shù)，Excel就可以使用諸如價(jià)格或PV等功能的任何功能在任何給定日期計(jì)算債券估值。

以上是Excel Bond評(píng)估計(jì)算器＆＃8211;逐步指南的詳細(xì)內(nèi)容。更多資訊請(qǐng)關(guān)注PHP中文網(wǎng)其他相關(guān)文章！