暗號(hào)通貨裁定の英語名は暗號(hào)裁定法です。これは、2つの交換で同時(shí)に取引し、両側(cè)にスプレッドをロックすることで利益を上げる戦略を指します。

暗號(hào)通貨の投資には、大きな変動(dòng)と高いリスクがあります。投資家は、リスクを減らして利益を上げることができる戦略を見つけたいと考えています。暗號(hào)通貨アービトラージは、戦略の種類の1つですが、アービトラージ戦略は必然的にリスクが低いのでしょうか？

暗號(hào)通貨裁定とは何ですか？

同じ暗號(hào)通貨ペアに異なる引用がある場(chǎng)合は、同時(shí)に低価格で購入して高く売れ、リスクのないリスクまたは非常に低いリスクを使用して、暗號(hào)通貨アービトラージであるスプレッドの利益を獲得します。

暗號(hào)通貨分野での裁定取引は、一般に、さまざまな交換で暗號(hào)通貨の売買を指します。これらの暗號(hào)通貨の価格設(shè)定がさまざまな場(chǎng)合、価格差を使用して低価格で購入し、可能な限り高く販売するトランザクションは、暗號(hào)通貨アービトラージと呼ばれます。

実行方法は、2つの同一の製品、または非常に関連する製品を見つけることですが、互いに異なる引用を持っています。低価格を購入して高価格を販売する場(chǎng)合、中価格の差は取引コストを差し引きます。これは、暗號(hào)通貨裁定取引の利益です。

同じ相関または高い相関関係の暗號(hào)通貨では、異なる交換と異なる通貨ペア間で異なる価格が発生し、したがって異なるタイプのアービトラージ戦略が導(dǎo)き出され、さまざまな困難と競(jìng)爭(zhēng)力があり、さまざまな取引コストがあります。

以下では、これらのさまざまな種類の暗號(hào)通貨裁定戦略を紹介します。

サプリメント：アービトラージとは何ですか？

アービトラージの英語名はアービトラージです。アービトラージ取引戦略とは、同じ資産が異なる市場(chǎng)で売買され、価格の違いを使用して利益を上げる取引方法を指します。

アービトラージ取引は、あらゆる金融商品で発生する場(chǎng)合があり、アービトラージの機(jī)會(huì)は、ほとんどの場(chǎng)合、株式、先物、外國(guó)為替、その他の商品で発生することがよくあります。

効率市場(chǎng)の仮説では、異なる市場(chǎng)における同じ商品の価格は同じでなければならず、理論的にはアービトラージの機(jī)會(huì)はありません。しかし、そうではありません。

現(xiàn)実の世界では、市場(chǎng)は長(zhǎng)期的には効率的ですが、短期的には非効率的かもしれません。その理由は、市場(chǎng)の感情、規(guī)制、流動(dòng)性などの要因が原因である可能性があります。短期市場(chǎng)の非効率性により、裁定取引が存在します。

金融経済學(xué)の分野では、アービトラージ理論は、リスクのない利益（リスクのない利益）を確保することでなければなりません。

しかし、実際の市場(chǎng)では、裁定は、時(shí)間差、流動(dòng)性の問題、取り扱い料金などのリスクを伴い、後で詳細(xì)に導(dǎo)入されます。

4つの最も一般的な暗號(hào)通貨アービトラージ戦略

暗號(hào)通貨アービトラージ戦略は、異なる交換間で違いを生むために取引することだけではありません。

ここに、最も一般的な4つの暗號(hào)通貨アービトラージタイプがあります。

1。Arbitrageを交換します

一般的にレンガ造りの裁定としても知られている交換裁定は、レンガを動(dòng)かして、異なる交換の間を移動(dòng)するようなものです。

暗號(hào)通貨は集中市場(chǎng)では取引されておらず、さまざまな交換で同じ暗號(hào)通貨ペアがまったく異なる引用を持っている可能性があります。その理由は、異なる?yún)⒓诱撙浃丹蓼钉蓼式粨Qの流動(dòng)性などの要因であるか、価格が非同期に更新される可能性があります。

したがって、異なる取引所と同じ暗號(hào)通貨ペアの間に価格差がある場(chǎng)合、異なる取引所の投資家は低価格の取引所で購入し、高価な取引所で販売して価格差を獲得できます。

取引所の裁定操作の原則の例：

特定の瞬間を想定してください：

Exchange A、BTC/USDTの価格は87,000です。

B交換、BTC/USDTの価格は87,500です。

この時(shí)點(diǎn)で、投資家は87,000 USDTを使用してExchange AでBTCを購入し、同時(shí)にExchange BでBTCを販売して87,500 USDTを獲得しました。彼は87,000 USDTを投資しましたが、87,500 USDTを取得しました。必要な費(fèi)用を差し引いた後、交換仲裁。

交換レンガ造りの裁定は、直接レンガ造りとヘッジのレンガ造りに分けることができます。

• 交差交差點(diǎn)：最初にExchange Aで低価格で購入してから、Exchange Bに移動(dòng)して高く販売しますが、転送は時(shí)差を引き起こす可能性があり、中級(jí)価格の変化のリスクを負(fù)う必要があります。
• ヘッジされたアービトラージ /市場(chǎng)中立アービトラージ：取引は同時(shí)に2つの交換で実行されます。1つは購入と1つの販売、価格の差は価格の変動(dòng)の影響を受けません。販売する人は最初に借りてからそれを売ってから、資産が別の交換から譲渡されてから返済され、短絡(luò)効果を達(dá)成することができます。トランザクションを短縮すると、利息コストが増加する可能性があります。

「同時(shí)取引」は、交換裁定の中核です

実際のレンガ造りのトランザクションとは、裁定の「リスクのない利益」の原則に沿った価格差をロックすることで利益を上げるために、2つの取引所での売買を同時(shí)に指します。

最初に購入してから販売するだけで、価格がロックされておらず、リスクが高いため、同時(shí)に取引するのではなく、購入と販売の間に時(shí)差があります。

最初に購入してから販売し（交換Aを購入し、交換Bへの移転、販売）、価格の変動(dòng)のリスクがあり、転送を完了するのに時(shí)間がかかります。資産がExchange Bに譲渡され、販売のために販売されると、市場(chǎng)価格は変更されました。

特に、暗號(hào)通貨の価格は大きく変動(dòng)しますが、これは「価格の広がりをロックする」というアービトラージの精神に適合しません。

物理的には、100％の同時(shí)トランザクションを達(dá)成することは確かに容易ではありませんが、近似を達(dá)成したり、手続き上の実行を通じて実行することができます。

2。トライアングルアービトラージ

同じ交換で通貨全體で3つの異なる取引ペアを取引する場(chǎng)合、価格設(shè)定エラーがある場(chǎng)合、利益を上げるためにスプレッドを獲得します。

トライアングルアービトラージの取引の機(jī)會(huì)は一般に少なくなります。なぜなら、この機(jī)會(huì)は比較的裁定法である可能性が高いため、競(jìng)爭(zhēng)は激しいからです。

三角形アービトラージの動(dòng)作原理の例：

仮定：

• BTC/USDT価格= 87,500
• ETH/BTC価格= 0.025
• ETH/USDT価格= 2190

操作手順：

• 87500 USDTで1つのBTCを購入します
• 1 BTCで40 ETHを購入します
• 40 ETHを売卻する87,600 USDT

利益：87,600 USDT - 87,500 USDT = 100 USDT

最後のUSDTは、最初に投資したUSDTを超えて取得されます。取引コストを差し引いた後も利益を上げた場(chǎng)合、それはアービトラージが成功したことを意味します。

3。スポット契約裁定法

暗號(hào)通貨のスポットと未來は通常、非常に相関しています（ただし、必ずしも100％関連するとは限りません）。

したがって、スポット/長(zhǎng)い契約またはロングスポット/短い契約を同時(shí)に短縮すると、価格の変動(dòng)のリスクが理論的にロックされます。

暗號(hào)通貨契約取引は永続的な契約取引であるため、資金調(diào)達(dá)率（資金調(diào)達(dá)率）があります。価格の広がりのリスクをロックした後、ファンドレートを獲得することが可能です。

暗號(hào)通貨スポット契約裁定は、主に価格の変動(dòng)の影響を受けず、永続的な契約資金調(diào)達(dá)率を獲得します

現(xiàn)在、暗號(hào)通貨での主流の契約取引は期限切れにならないため、永続的な契約資金調(diào)達(dá)率で設(shè)計(jì)されています。長(zhǎng)い契約と短い契約の需要需要によれば、當(dāng)事者の1つは長(zhǎng)いまたは短くなることを決定し、相手に定期的に料金を支払うことになります（たとえば、資金調(diào)達(dá)率は8時(shí)間ごとに0.005％、1日あたり0.015％など）。

資本料金は、現(xiàn)在の需要と供給の狀況に応じて浮かび、料金率は高くて低い場(chǎng)合があります。

理論的には、それを長(zhǎng)時(shí)間延長(zhǎng)することで資本料金を獲得し続けることができますが、これは資本金利を受け取る機(jī)會(huì)に限定されており、時(shí)にはお金がかかり、損失を引き起こすこともあります。

市場(chǎng)では、長(zhǎng)い契約が契約空売り（少ないショートセラー）に支払うことがありますが、もう一方の手が長(zhǎng)い売り手（長(zhǎng)い売り手が少ない）に支払うことがあります。したがって、スポット契約裁定は場(chǎng)合によっては収益性がありますが、必ずしも完全にリスクがないわけではありませんが、現(xiàn)在の資本料金に依存します。

経験に関しては、長(zhǎng)い市場(chǎng)では、Spot Contract Arbitrageには利益を上げ、資本料金を獲得する機(jī)會(huì)が増えます。この時(shí)點(diǎn)で、ほとんどの場(chǎng)合、市場(chǎng)では、長(zhǎng)いものは短いものよりも高くなっています。

ただし、短い市場(chǎng)では、スポット契約裁定が損失を被る可能性があり、資本料金がマイナスになります。

スポット契約裁定の操作原則の例：

仮定：

• スポットBTC価格= 87,500 USDT
• 永久契約BTC価格= 87,550 USDT
• ファンドレート= 0.02％が8時(shí)間ごとに支払われる（契約、契約の短い支払い）

操作手順：

• スポット市場(chǎng)で1BTCを購入します
• 永続的な契約市場(chǎng)での短い1BTC
• 資金調(diào)達(dá)率、あなたは毎日受け取ることができます：0.02％×24 ÷ 8×87,550 = 52.53 /
  年間収益率 *：52.53×365 ÷ （87,500 87,550）= 10.95％ *実際の報(bào)酬は、取引コストから控除する必要があります。

スポットと契約価格が一貫して変動(dòng)し、大きな逸脫がない限り、BTC市場(chǎng)価格の変化について心配する必要はありません。なぜなら、あなたはすでに価格差をロックして中立戦略になるためにスポットと短い契約が長(zhǎng)いためです（Delta Neutral）。

10日間、スポットBTCは87,900に上昇し、契約BTCも87,950に上昇します。

• スポット未実現(xiàn)の収入= 87,900 - 87,500 = 400
• 契約からの未実現(xiàn)収入= 87,550 - 87,950 = -400
• 先物と契約の未実現(xiàn)の利益= 400（-400）= 0
• ファンドレート収入= 0.02％×24 ÷ 8×87550×10日= 525.3*

• 最終利益と損失= 400?400 525.3 = 525.3 USDT

*教育例：BTCのUSDT値を使用して値を大まかに推定すると、この期間中のBTCの増加を計(jì)算しません。

校長(zhǎng)が変更されていない場(chǎng)合、永久契約の資金調(diào)達(dá)率を取得できます。

実際の操作では、手?jǐn)?shù)料の損失費(fèi)用が引き続き処理され、資本レートの方向リスクにも注意を払う必要があります。資本料金は市場(chǎng)の狀況とともに変化し、時(shí)にはそれがロングセラーに販売されるショートセラーに逆転することがあります。

4。Spot先物アービトラージ

Spot Futures Arbitrageは、「スポット」と「先物」の同じ資産の価格差を使用して、仲裁を行うために収束することです。最初に低価格で購入し、高値を販売して価格差をロックします。先物の有効期限が切れると、理論的な価格差は0に収束し、その後、ポジションを同期して閉鎖して利益を達(dá)成します。

ここで言及されている未來は、暗號(hào)通貨契約ではなく、暗號(hào)通貨先物（CMEが発行した先物など）です。先物と契約はどちらも英語の先物と呼ばれますが、2つの間には詳細(xì)に違いがあります。

• 先物は期限切れになり、契約仕様は大きく、資本料金はなく、先物ブローカーでの取引があります。
• 永続的な契約、契約仕様は柔軟で、資金調(diào)達(dá)率があり、通常、暗號(hào)通貨取引所で取引されます。

スポット先物アービトラージの運(yùn)用原則の例：

仮定：

• 暗號(hào)通貨交換BTCスポット価格= 87,500
• 先物交換BTC先物価格= 87,700
• BTC先物有効期限の決済日は2週間後です

操作手順：

• スポット市場(chǎng)で1BTCを購入します
• 先物市場(chǎng)での短い1BTC
• 2週間後の決済中にスポットと未來は同時(shí)に閉鎖されます

和解中、BTC市場(chǎng)価格に関係なく利益を上げることができます。例として次の例として、次の3つの異なる満期日BTC価格を使用します。

仮定1：BTCは急激に100,000に上昇し、先物が期限切れになるとスポット価格に戻り、先物とスポット価格は一貫しています。

• スポット収入= 100,000 - 87,500 = 12,500
• 先物収益= 87,700 - 100,000 = -12,300
• 利益を?qū)g現(xiàn) * = 125,00（-12,300）= 200 *実際の報(bào)酬は取引コストから控除する必要があります

仮定2：BTCは80,000に落ち、未來は期限切れになるとスポット価格に戻ります。

• スポット収入= 80,000 - 87,500 = -7,500
• 先物収入= 87,700?80,000 = 7,700
• 利益を?qū)g現(xiàn) * = -7,500 7,700 = 200 *実際の報(bào)酬は取引コストから差し引く必要があります

仮定3：BTC価格は大幅に変動(dòng)しておらず、87,600のままであり、未來は期限が切れたときにスポット価格に戻ります。

• スポット収入= 87,600 - 87,500 = 100
• 先物収益= 87,700 - 87,600 = 100
• 利益を?qū)g現(xiàn) * = 100 100 = 200 *実際の報(bào)酬は取引コストから差し引かなければなりません

上記の例から、先物は期限が切れるとスポット価格に戻り、価格差が0に収束するため、取引の開始時(shí)にスポットショートフューチャーズを購入し、決済日に利益を上げることで価格差をロックできることがわかります。

ただし、営業(yè)スポット先物アービトラージの場(chǎng)合、さまざまな交換で追跡される商品価格の參照ソースが同じであるかどうか、交換取引料など、取引コストに注意を払う必要があります。

暗號(hào)通貨裁定のリスクは何ですか？

暗號(hào)通貨裁定の最大のリスクは、実行のリスクであり、アービトラージは理想的に聞こえます。

理論的には、アービトラージはリスクがありませんが、実際の市場(chǎng)にはまだ実行の課題があります。実際のトランザクションは予想ほど良くない場(chǎng)合もあれば、トランザクションも失敗します。

暗號(hào)通貨裁定のリスクには次のものがあります。

リスク1。取引遅延：トランザクションを即座に完了することはできません

暗號(hào)通貨取引は毎回すぐに完了することはなく、市場(chǎng)価格は非常に不安定です。売買注文を同時(shí)に取引できない場(chǎng)合、取引の遅延により価格の変更が発生する場(chǎng)合があります。

もともとは拡散されていた価格は、狹くなったり逆になったりする可能性があり、その結(jié)果、アービトラージの故障または損失が発生します。

リスク2。流動(dòng)性不足：結(jié)果は、トランザクションを現(xiàn)在の価格で完了できないことです

たとえば、同時(shí)に両側(cè)に注文した後、トランザクションは片側(cè)で完了し、もう一方の側(cè)はまだ完了していません。これは可能です。

または、取引市場(chǎng)の流動(dòng)性が不十分である場(chǎng)合（取引量が低すぎます）、取引価格に影響を與え、滑りを引き起こし、取引価格は予想される価格差よりも優(yōu)れています。

元々計(jì)算された価格差は、流動(dòng)性が不十分であるために狹くなったり消えたりし、arbitrageの結(jié)果に影響します。

リスク3。取引費(fèi)用：手?jǐn)?shù)料の取り扱い、ガス料金の譲渡、稅金

暗號(hào)通貨の真の利益と損失アービトラージ=ロックされたスプレッド - 取引手?jǐn)?shù)料

取引コストは、収益性に影響を與える重要な要因です。取引費(fèi)用は高すぎます。たとえば、取引手?jǐn)?shù)料、ガス料金の移転と撤回、一部の國(guó)では稅コストがかかります。これにより、暗號(hào)通貨裁定の利益率が大幅に削減されます。

わずかな価格差の場(chǎng)合、過度の取引手?jǐn)?shù)料は予想される利益を直接消費(fèi)し、仲裁は執(zhí)行不能になる可能性があります。

アービトラージトランザクションを計(jì)算する場(chǎng)合、これらすべてのデリバティブトランザクションコストを事前に考慮する必要があります。

リスク4。ファンドレートリスクとスポット契約のボラティリティ一貫性のないリスク

このリスクは、主にスポット契約裁定戦略で発生します。

一方では、スポット契約の価格変動(dòng)は一貫性がない可能性があるため、長(zhǎng)い間短い場(chǎng)合は価格差を完全にロックしない場(chǎng)合があります。

さらに、資本金利は浮かんでおり、時(shí)には資本金利（通常は短い市場(chǎng)）を請(qǐng)求する代わりに資本金利の支払いになることもあります。これもリスクです。

リスク5。時(shí)間リスク/限られた機(jī)會(huì)

良いアービトラージの機(jī)會(huì)はつかの間であり、短期間で十分に迅速に反応できる必要があります。反応が十分に速くない場(chǎng)合、注文が配置される前に価格差が消えた可能性があります。

さらに、市場(chǎng)の多くの投資家がプログラムの取引を使用して、アービトラージの機(jī)會(huì)を自動(dòng)的に検出します。普通の人々がトレーディングロボットの反応速度よりも速く手動(dòng)で操作することは困難です。激しい競(jìng)爭(zhēng)に直面して、アービトラージの機(jī)會(huì)をうまく奪うことは非常に困難です。

リスク6。規(guī)制規(guī)制の不確実性

現(xiàn)在、暗號(hào)通貨のアービトラージは違法ではありません。なぜなら、それは単なる取引戦略であり、実際には一般的な取引取引とまったく同じです。

ただし、暗號(hào)通貨の規(guī)制はまだ変化しており、政府は新しい規(guī)制と制限を連続して導(dǎo)入していますが、將來より多くの規(guī)制が課される可能性があり、その結(jié)果、元々実行可能な戦略が型になりません。たとえば、國(guó)境を越えた資本の流れの制限と特定の種類のトランザクションは禁止されており、暗號(hào)通貨裁定の運(yùn)用に影響を與える可能性があります。

さらに、暗號(hào)通貨のアービトラージには資本移籍が含まれ、一部の規(guī)制當(dāng)局はそれを違法資本流に関連すると考えるかもしれないので、一部の取引は強(qiáng)化され、さらには凍結(jié)された資金さえ監(jiān)視されます。

しかし、一方、規(guī)制要因により、一部の交換が特定の國(guó)籍の人々に限られている場(chǎng)合、交換に価格の差がある場(chǎng)合、その國(guó)籍の人々だけがこれらの裁定機(jī)會(huì)を獲得できます。

リスク7。実行エラーまたは運(yùn)用エラーのリスク

裁定取引の実行には高いタイミングが必要ですが、実際には間違いがあるかもしれません。

たとえば、コンピューターまたは攜帯電話の注文を行う場(chǎng)合、ネットワークが不安定な場(chǎng)合、注文する場(chǎng)合、自動(dòng)プログラムでエラーを犯した場(chǎng)合、またはバグなどがある場(chǎng)合。

これらのことの確率は小さいかもしれませんが、一度起こると、大きな害を引き起こす可能性があります。それらが起こると、彼らは長(zhǎng)期間にわたって蓄積されたアービトラージゲインを失う可能性があります。

これらの間違いが発生した場(chǎng)合、アービトラージ取引の長(zhǎng)い短い位置と短所の片側(cè)は完了しておらず、リスクが生じます。

成熟したアービトラージトレーダーの場(chǎng)合、事故が発生したときに処理手順、リスク制御方法、および検査方法を考慮する必要があります。

暗號(hào)通貨アービトラージ取引パイプライン

暗號(hào)通貨裁定取引交換裁定、三角アービトラージ、またはスポット契約裁定法であるかどうかにかかわらず、暗號(hào)通貨交換で暗號(hào)通貨を購入し、1つまたは複數(shù)の交換間で取引し、価格差を獲得する必要があります。

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參照してください：Binance Exchange登録/リチャージ/取引操作チュートリアル

暗號(hào)通貨アービトラージに迅速に焦點(diǎn)を合わせます

1.暗號(hào)通貨裁定の英語名は暗號(hào)動(dòng)物委員會(huì)です。これは、一般に、2つの交換で同じ暗號(hào)通貨を同時(shí)に売買することを指し、2つの側(cè)面間の価格差をロックして利益を上げることを指します。

2.暗號(hào)通貨裁定法のための多くの戦略があり、Arbitrageを交換することに限定されません。たとえば、三角アービトラージ、スポット契約裁定法、およびスポット先物裁定法も暗號(hào)通貨裁定法です。

3。理論的には、アービトラージはリスクのない利益ですが、実際の市場(chǎng)では、アービトラージには次のようなリスクが伴います。

• トランザクション遅延
• 不十分な流動(dòng)性
• 取引コスト
• ファンドレートリスク
• 時(shí)間リスク/限られた機(jī)會(huì)
• 規(guī)制規(guī)制の不確実性
• 実行エラーまたは運(yùn)用リスク

4.暗號(hào)通貨アービトラージ操作方法は、1つまたは複數(shù)の仮想通貨交換を使用して取引することであり、世界のトップと評(píng)判の良い交換から選択することをお?jiǎng)幛幛筏蓼埂?/p>

市場(chǎng)氏の経験は、暗號(hào)通貨分野には多くの裁定機(jī)會(huì)があるが、情報(bào)が比較的透明であるため、多くの人々がこれらの裁定機(jī)會(huì)を取引しているためです。さらに、これらのアービトラージの機(jī)會(huì)を獲得したい場(chǎng)合は、利益を上げるためにできるだけトランザクションコストを削減するために自動(dòng)的にプログラムツールをする必要があります。

最後に、アービトラージ戦略は理論的には低いですが、主なリスクは実行側(cè)で発生します。
投資する前に、それらの背後にあるリスクを明確に理解する必要があり、低リスクの仲裁/リスクのない利益などの単語に惹かれ、実際の操作で発生する可能性のあるリスクを無視する必要はありません。

暗號(hào)通貨裁定戦略に関する記事は何ですか？これは、4つの一般的な裁定戦略とリスク分析に関するこの記事の終わりです。暗號(hào)通貨裁定戦略に関連するより一般的な科學(xué)コンテンツについては、以前のスクリプトホームの記事を検索するか、以下の関連記事を閲覧し続けてください。誰もが將來スクリプトホームをサポートすることを願(yuàn)っています！

以上が暗號(hào)通貨裁定戦略とは何ですか？ 4つの一般的な裁定戦略とリスク分析の詳細(xì)內(nèi)容です。詳細(xì)については、PHP 中國(guó)語 Web サイトの他の関連記事を參照してください。